股票中所说的熔断是什么意思

股票熔断机制是指当市场指数跌幅达到特定阈值时，暂停交易的一种风险控制措施。A股市场设置了5%和7%两档熔断阈值，当沪深300指数下跌5%时，暂停交易15分钟；若继续下跌至7%，则暂停全天交易。2016年1月引入熔断机制后，仅4个交易日就触发2次，导致市场流动性严重受限，随后该机制被紧急叫停。熔断的初衷是给投资者冷静期，避免恐慌性抛售，但实际效果反而加剧了市场波动。

熔断机制在美股市场被称为" circuit breaker "，分为7%、13%和20%三档。1987年股灾后引入，2010年正式实施。2020年3月9日至18日短短10天内，美股历史上第4、5、6次熔断全部出现，标普500指数累计下跌近30%。熔断期间，所有股票、期权、期货交易均暂停，市场无法进行任何买卖操作。这种机制虽然能暂时阻断下跌趋势，但也打断了正常的市场价格发现功能，影响投资者交易策略执行。