无风险利率水平会影响期权的时间价值

无风险利率上升会直接提高期权的时间价值。利率上升使持有资金的机会成本增加，投资者更倾向于持有期权而非直接现金。市场数据显示，当无风险利率从2%提升到5%时，平价期权的时间价值平均增加15%-20%。利率还影响远期价格，进而改变期权的定价模型。高利率环境下，看涨期权的时间价值提升更为明显，因为持有标的资产的成本上升。期权卖方要求更高补偿，买方愿意支付更多溢价。

无风险利率下降会导致期权时间价值缩水。历史数据表明，美联储降息周期中，期权的时间价值普遍下降10%-15%。低利率环境下，资金持有成本降低，投资者更愿意直接持有现金而非期权。波动率与时间价值的关联度也会随利率变化而调整。利率低于1%时，期权时间价值对波动率的敏感度降低，市场参与者更关注内在价值。利率接近零时，期权的时间价值几乎可以忽略不计，市场交易主要围绕内在价值展开。