恒久收入假说下的消费理论

恒久收入假说认为人们根据长期预期收入安排消费，而非当前收入波动。美国农场主在丰收年份不会大幅增加消费，而是将部分收入储蓄以应对歉收年份。同样，工人在获得一次性奖金后，往往只消费其中一小部分，大部分用于储蓄或投资。这种消费模式反映了人们对未来收入的理性预期，确保消费水平相对稳定。

消费决策受生命周期影响，人们在青年和老年时期倾向于借贷消费，中年时期则增加储蓄。数据显示，25-35岁年龄段负债比例最高，45-55岁储蓄达到峰值。这种跨期资源配置使人们在收入较低时维持合理消费水平，收入高峰期积累财富。金融机构提供的分期付款和退休金计划正是基于这一理论设计，帮助人们平滑一生的消费轨迹。